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山水画卷　浑然天成

　　11月17日，全球民宿短租“独角兽”Airbnb(爱彼迎)正式递交IPO申请，寻求以“ABNB”在纳斯达克交易所挂牌交易，计划通过首次公开募股募集最多10亿美元资金，公开的招股说明书显示，募集到的资金将用于一般企业用途，包括运营资本、运营支出和资本支出。

　　Airbnb成立于2008年，开创了短租服务的共享经济模式，已在全球范围内实现了房屋共享，并创建了一个新的旅行类别，成立后迅速占领市场，第二年便获得来自红杉资本和 Y Ventures 提供的第一笔种子投资60万美元，随后的十多年间获得众多资本的青睐，先后获得了上十轮融资。

　　根据Airbnb官方资料显示，截至2020年9月30日，Airbnb在全球10万个城市有740万个房源和体验项目，其中活跃房源560万，拥有超过400万房东，遍布220多个国家和地区，累计接待了超过8.25亿游客，累计收入超过1100亿美元。

　　断臂求生 扭亏为盈

　　疫情“黑天鹅”下，许多国家实施了旅游限制，短租平台遭受重创，导致Airbnb业绩断崖式下跌，2020年第二季度收入暴跌了67%，现金流也出现了负增长。

　　为了扭转困境，Airbnb采取了多种措施断臂求生，首先是通过裁员、降薪来减少开支，5月员工缩减了四分之一，其创始人在未来6个月内不会领工资，而高管降薪50%，并且预计2020年不会发放奖金;其次，为了稳住房东避免市场流失，Airbnb专门设立了2.5亿美元的专项基金对房东进行补偿;然后并暂停了所有非必要的市场营销预算，边缘业务也遭到精简，因为销售和营销成本是Airbnb的主要支出，这一举措节省了将近8亿美元。

　　此外，为了缓解资金压力，Airbnb两次以高利率募集了20亿美元，第一次由债券加股权形式完成，第二次为10亿美元定期银团贷款，融资利息分别为9%、11.5%。

　　众多举措之下，Airbnb第三季度终于扭亏为盈，实现营收13.4亿美元，净利润达到2.19亿美元。

　　上市前夕 一波三折

　　自创办至今，关于Airbnb上市的传闻不断，公司高管也曾公开上市计划，但上市时间却一再推迟，直到去年9月，Airbnb正式宣布将于2020年公开上市，彼时其估值一度达310亿美元，然而2020的一场疫情让Airbnb为代表的短租民宿行业受到严重冲击，预订量大幅下滑。

　　2020年3、4月，先前预订的租户取消订单数量急剧增加，取消、更改的预订数量分别为23.1百万、9.4百万;4月虽然Airbnb在以定期贷款的形式筹集20亿美元，但市值已经跌到180亿美元;5月Airbnb宣布在全球范围内裁员1900人，裁员比例约在四分之一，高管在未来6个月内减薪50%;6月，市场传出Airbnb“濒临破产”的谣言。

　　甚至有业内人士预计，这将影响到Airbnb的IPO进程，直至8月，Airbnb宣布已向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO注册草案，11月，Airbnb终于正式申请上市，Airbnb为何选择在此时选择上市呢?

　　首先是资金压力，近几年来Airbnb始终处亏损状态，从2015年到2019年，年净亏损分别为1.35亿美元、1.47亿美元、7000万美元、1690万美元、6.74亿美元，5年合计净亏超10亿美元，上市能够筹集更多的资金来支持其业务发展。

　　其次是员工期权兑现的压力，据相关消息称Airbnb员工因为始终无法兑现薪酬方案中的股票部分而越来越感到失望，导致公司与员工之间关系紧张，并且员工的期权多数将在2020年11月到2021年中旬到期，如果再不进行IPO，意味着这些期权将变得没有任何价值。

　　最后可能是来自投资人的压力，前面就说到Airbnb成立至今已获得多轮融资，众多的投资机构也因上市时间一拖再拖，迟迟没有获得相应的投资收益。

　　总而言之，尽管疫情让Airbnb遭受重创，对公司的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响，同时疫情也导致越来越多酒店关闭，Airbnb也能进一步扩大市场份额，对于Airbnb而言，想要解决当前各种危机，筹集更多资金推动发展，IPO也是一个不错的选择。