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山水画卷　浑然天成

4月27日，新疆第一家旅游类上市公司——西域旅游开发股份有限公司（以下简称“西域旅游”）披露了其上市以来首份年度报告。

2020年西域旅游营业收入5118.71万元，净亏损4325.66万元。这直接触发了深交所2020年12月修订的退市新规“最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元”的退市风险警示情形条例，西域旅游股票自4月28日起实行“退市风险警示”，公司股票简称由“西域旅游”变更为“*ST 西域”，上市不到一年的西域旅游创下A股最快*ST的纪录。

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16年IPO长跑

疫情期间逆势上市

西域旅游成立于2001年，主营业务为旅游资源的开发经营，包括旅游客运、高山索道观光、游船观光、温泉娱乐、旅行社业务和文化演艺等，公司经营区域有世界自然遗产地、国家5A级风景名胜区天山天池景区和3A级五彩湾温泉景区。在上市这条路上，西域旅游走了16载。

2004年，西域旅游首次向A股发起冲击，但最终以失败告终；

2015年，西域旅游退而求其次选择在新三板挂牌，但没有选择放弃在A股上市；

2016年，西域旅游获得上市辅导；

2017年，西域旅游再次向A股发起冲击，西域旅游IPO申请获得证监会受理，并于2018年4月进行了招股书预披露；

2019年，西域旅游首发过会，拟在深交所创业板上市，据披露的数据显示，西域旅游近年来业绩发展较为稳定，在2017年至2019年，公司实现营业收入分别为1.94亿元、1.92亿元、2.4亿元，其中2019年的营收同比增长了25%；净利润分别为4868.14万元、5479.14万元、7808.87万元，其中2019年的净利润同比增长了42.5%；

2020年8月6日，西域旅游终于登陆A股，自此成为了新疆旅游上市第一股。

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上市后股价大幅波动

营收净利双降

上市之初，西域旅游股价一路上涨，在9月15日创出阶段性的高点45.45元/股之后，股价开始持续下挫，受疫情影响，西域旅游的营收也不尽人意。

根据西域旅游招股说明书显示，其2020 年1-6月营业收入为1,959.27万元，预计2020年1-6月的净利润为-2,286.54万元。但西域旅游认为“第三季度系新疆旅游的旺季，系发行人经营业务收入和利润的主要来源，按照目前国内疫情的稳控情况以及管控措施逐步放宽的节奏，发行人下半年业绩会有较大幅度的好转，全年业绩也有所保证。”据此，西域旅游管理层作出了预计2020年不会亏损的假设，这也为如今西域旅游被*ST实施退市警示埋下了伏笔。

但是2020年7月中旬新疆突发的疫情让原本的旺季化为云烟，新疆的大量景点在2020年3月恢复营业后又再度相继批量关闭，这给西域旅游2020年的业绩造成致命一击。

2021年1月初，西域旅游发布公告称，经财务部门测算，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润为-4300万元至-5500万元(未经审计)，扣非后归属于上市公司股东的净利润为-4985万元至-6185万元，预计营业收入为4900万元至5080万元，自此西域旅游披星戴帽已成为必然。

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多措并举

积极自救脱困

披星戴帽只是起点，因为“扣非前/后净利润为负且营收低于 1 亿元，连续两年，终止上市”，为了避免最终退市的局面，西域旅游也在积极自救保壳。

在其发布的公告中显示，西域旅游通过线上、线下等多种方式加大营销力度，将天池景区与吐鲁番火焰山景区、伊犁薰衣草庄园、五彩湾温泉景区形成旅游连线，各景区互相借力，丰富公司旅游产品，增加营收能力。

除了营销以外，西域旅游也通过资本运作突围困境，在今年3月，西域旅游与联创资本、西帕文控共同设立新疆西域联创文旅股权投资管理有限公司（简称“西域联创”），该公司发起设立10亿元文旅，主要投向疆内外优质旅游资源的并购、重组、开发、运营、提质、改造，以及参与旅游业上市公司定向增发等业务。

旅游企业上市不容易，保持上市的位置也不容易，尤其在疫情之下，更是困难重重，不过随着国内疫苗的大范围接种和旅游市场的恢复，不论是上市旅企还是中小企业，终将会迎来曙光。